华金证券发布研报指出,智能音频眼镜是一种结合了AI技术、耳机和眼镜功能的创新产品,主要面向特定的使用场景和用户需求。它们通过开放式声场设计,使用户在聆听音频时仍能感知周围环境,提高了安全性。与AR眼镜相比,智能音频眼镜更专注于音频体验和智能化,省去了复杂的显示模块,使得设计更轻薄,穿戴更舒适,成本也更低浙江股票配资,更易于被消费者接受。
市场上已经出现了多个品牌的智能音频眼镜,如Meta的Ray-Ban Meta、solos的AirGo Vision、华为的智能眼镜2方框太阳镜以及蜂巢科技的界环1等。这些产品集成了不同的AI功能,如Meta AI助手、GPT-4o AI模型、HarmonyOS4操作系统等,提供了拍照、录像、音乐播放、电话、实时翻译等功能。
智能音频眼镜的市场正在快速增长。2022年全球智能音频眼镜市场出货量达到343万副,市场规模达到9.1亿美元,预计2025年出货量将超过503万副,2030年将达到951万副。
在供应链方面,Ray-Ban Meta的中国产供应商价值量接近40%,但高价值量的品类仍以海外为主。主要成本包括SOC芯片、ROM+RAM、摄像头等,其中高通、EssilorLuxottica、佰维和舜宇等公司在供应链中占据重要地位。
研报原文如下:
智能音频眼镜=AI+耳机+眼镜,面向特定使用场景和用户需求的精简化。
智能音频眼镜是一种集眼镜、通话、音乐于一身的创新产品,通过传统眼镜与音频技术的结合,提升了使用的便携性。同时,采用开放式的声场设计,相较于传统耳机,避免了堵塞耳道,使用户在聆听音频内容时,仍能清晰地获取周围环境的声音,从而提升了安全性。相对于带显示模块的AR眼镜,AI音频眼镜在视觉显示上做出妥协,转而专注于音频体验与智能化。由于省去复杂的光机显示模块,厂商不用考虑过多的电池设计,以及PCB主板图像输出等,AI音频眼镜能够设计得更为轻薄,减轻对鼻梁和耳朵的压力,从而穿戴舒适度和日常便携性提升。除去显示模块,智能音频眼镜生产成本降低,更容易被广大消费者接受。如米家智能音频眼镜悦享版价格为499元,而一体式AR智能眼镜中,单目显示的INMOGo价格为1,999元。且以智能音频眼镜的方式,让消费者先从普通眼镜/太阳镜,过渡到智能眼镜,再逐步接受AR智能眼镜的发展路径,不仅有利于培养用户习惯,降低市场教育成本,同时也能为企业自身提供更多时间和空间,用于技术研发和市场反馈的循环迭代。
Mate成功打造超预期产品,国内外厂商纷纷涌入智能音频眼镜市场。
(1)Meta:Ray-BanMeta配备了双扬声器以及摄像头,支持拍照、录像、Facebook直播、MetaAI助手等功能。现如今美国和加拿大用户已经可以正式启用眼镜的多模态AI功能,如翻译眼前的法语菜单、通过语音指令查询实时信息、识别街道建筑等。根据VR陀螺引用Mate信息Ray-BanMeta表现超预期,眼镜销售速度高于生产速度,目前团队正着手于推出更多新款式。(2)solos:用户能够使用AirGoVision进行拨打电话、播放音乐等操作,音量调节通过触摸传感器向上或向下滑动即可。AirGoVision是全球首款集成GPT-4oAI模型的智能眼镜。通过GPT-4o,AirGoVision可以识别摄像头所看到的物体,并回答有关该物体的问题。(3)华为:智能眼镜2方框太阳镜搭载HarmonyOS4操作系统,其已接入华为盘古AI大模型,用户可通过敲击镜腿唤醒小艺,展开自然流畅的对话与智慧交互,眼镜支持与多设备互联,智能播报重要信息。并升级全新时尚墨镜造型、具备超长45天续航待机模式、轻巧防晒、全天候长续航、高清隐私通话等功能体验。(4)蜂巢科技(小米生态链企业):界环1搭载多个大模型,通过语音互动实现AI跨平台的统一VUI体验,拥有AI通知播报、AI畅聊、AI捏人、面对面翻译等功能。根据我爱音频网数据,2022年全球智能音频眼镜市场出货量达343万副,同比增长58.6%,市场规模达到9.1亿美元;2022年-2030年间全球音频眼镜出货量复合年均增长率CAGR将达到13.6%,预计到2025年,全球音频眼镜市场出货量将超过503万副,2030年将达951万副。
Ray-BanMeta中国产供应商价值量接近40%,高价值量品类仍以海外为主。
根据WellsennXR数据,(1)综合硬件成本按种划分:SOC芯片AR1Gen1的成本约为55美元,占比约33.54%,成本占比超三成;ROM+RAM的成本约为11美元,占比约6.71%;摄像头成本约为9美元,占比约5.49%。总体来看,SOC、光学、摄像头、ROM/RAM的合计核心成本达75美元,合计占比约为45.73%。(2)综合硬件成本按供应链厂商划分:高通作为SOC、WiFi/蓝牙芯片、电源管理芯片供应商,价值量约为58.9美元,占比35.91%;EssilorLuxottica作为镜框镜架、OEM/ODM供应商,价值量约为31美元,占比18.90%;佰维作为ROM+RAM供应商,价值量约为11美元,占比6.71%;舜宇作为摄像头模组供应商,价值量约为6美元,占比3.66%。
投资建议:
智能可穿戴设备的需求增长,以及生成式人工智能大模型的崛起,正在将AI音频眼镜推向更广的市场。在短期内AR眼镜用户画像较为模糊背景下,智能音频眼镜以替代耳机功能为切入口,以眼镜(矫正视力/装饰)为载体,搭配AI提高体验与卖点,有望开辟音频新赛道。建议关注进入各产品供应链或有相关技术储备厂商。如,组装:歌尔股份、龙旗科技、亿道信息、天健股份、佳禾智能等;存储:兆易创新等;摄像头:舜宇光学、韦尔股份等;SoC:恒玄科技等。
风险提示:
技术演进轨道与产业生态尚未定型风险;对前瞻重点技术产业化进程敏感性不强风险;内容生态建设不及预期风险;下游需求不及预期风险浙江股票配资。